• Русагро снизился в цене на 0.4% против индекса МосБиржи -0.4%. Позитивен рост цен на сахар и мясо. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 4%. На прошедшей неделе были совершены покупки.

• Фосагро снизился в цене на 1.1%, несмотря на ослабление рубля. Негативно понижение цен на карбамид и удорожание серы. Позитивен рост цен на DAP и аммиачную селитру, а также снижение стоимости калийной соли. Потенциал роста увеличился на 4%, целевая цена выросла на 3%. На прошедшей неделе были совершены продажи. ФосАгро вошла в ТОП-20 ж/д операторов (РОСБАЛТ). ФосАгро станет ключевым партнером крупнейшего хаба минеральных удобрений Ультрамар Терминал (REGNUM).

• Норникель подешевел на 2.7%, несмотря на ослабление рубля. Негативно понижение цен на никель. Позитивен рост цен на палладий, медь и платину, а также снижение цен на мазут и стоимости электричества в Восточной Сибири. Потенциал роста увеличился на 3%, целевая цена не изменилась. На прошедшей неделе были совершены продажи. Норникель отчитался о ликвидации последствий аварии на ТЭЦ-3. Около 8 миллиардов рублей компания потратила на ликвидацию разлива топлива (

• Во 2м квартале 2020 несмотря на карантин и сокращение доходов от беттинга компания смогла показать прирост чистой выручки на 23%, EBITDА корр. на 48%
• Исторически компания также показывала отличные темпы роста финансовых показателей на уровне >30%

• В 2021 возможен дальнейший рост показателей на фоне выхода из карантинов и роста беттинга

• Компания торгуется на уровне 6.9x по EV/EBITDA при историческом мультипликаторе (75% перцентиль) 11.4x

• Портфель скорректировался на 1.7% (-1.6% совокупно с учетом Highland Gold, Evraz и Petropavlovsk на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -2.0%, Evraz +2.2%, Highland Gold +0.6%, Petropavlovsk -5.1% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 15.2% от совокупного

• По основным компаниям изменения: Норникель +3.3%, Фосагро +1.8%, Русагро -3.3%, Лента -0.1%, Петропавловск -5.3%, М.Видео +1.0%, Тинькофф -2.1%, Полиметалл -2.9%, QIWI -8.8%

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

• Петропавловск взлетел на 18.8% против индекса МосБиржи -0.5%, несмотря на ослабление доллара. Позитивен рост цены золота и снижение стоимости электричества в Восточной Сибири. Негативно удорожание дизельного топлива в РФ. Потенциал роста уменьшился на 15%, целевая цена не изменилась. На прошедшей неделе были совершены купли-продажи из-за высокой волатильности. В компании был назначен М. Мещеряков как временный CEO. В то же время компания в пресс-релизе сообщила, что есть трудности в кооперации ряда сотрудников с новым CEO, ведется работа по урегулированию ситуации.

• Русагро вырос в цене на 1.8%. Позитивен рост цен на сахар и свинину. На прошедшей неделе были совершены продажи для доведения доли до целевой. Потенциал роста увеличился на 3%, целевая цена выросла на 5%.

• Фосагро подешевел на 2.3% на фоне ослабления доллара. Негативно повышение цен на калийную соль и серу, а также удорожание газа в РФ. Позитивен рост цен на фосфатное сырье, карбамид и аммиачную селитру, а также снижение стоимости электричества в РФ. На прошедшей неделе были совершены покупки для доведения доли до целевой. Потенциал роста увеличился на 2%, целевая цена не изменилась.

• Портфель скорректировался на 0.8% (-0.5% совокупно с учетом Highland Gold, Evraz и Petropavlovsk на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -2.2%. Highland Gold +3.2%, Petropavlovsk +1.2%, Evraz -3.6% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 14.7% от совокупного

• По основным компаниям изменения: Полиметалл +1.5%, Петропавловск +0.3%, Фосагро -0.7%, Русагро -1.2%, Норникель -4.0%, Лента -4.5%, Тинькофф +10.8% (с учетом дивидендной отсечки), М.Видео +7.5%, QIWI -2.7%

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Русагро вырос в цене на 4.3% против индекса МосБиржи +3.0%. Позитивен рост цен на свинину. Негативно снижение цен на сахар. На прошедшей неделе были совершены продажи для доведения доли до целевой.

В пятницу компания сильно отчиталась за 2кв 2020:

— Выручка +2.5% (г/г)

— EBITDA +82.0% (г/г)

В итоге потенциал роста увеличился на 14%, целевая цена выросла на 19%.

• Фосагро вырос на 4.6%, несмотря на укрепление рубля. Позитивен рост цен на DAP, карбамид и аммиачную селитру. Потенциал роста снизился на 5%. На прошедшей неделе были совершены покупки.
• Петропавловск припал на 9.5% на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цены золота и удорожание дизельного топлива. Позитивно снижение стоимости электричества в Восточной Сибири. Потенциал роста увеличился на 3%, целевая цена снизилась на 7%. На прошедшей неделе были совершены покупки для доведения доли до целевой. Претенденты, выдвинутые фондом Prosperity, включая основателя Petropavlovsk, не попали в состав совета директоров.

• Портфель скорректировался на 0.8% (-1.0% совокупно с учетом Highland Gold, Evraz и Petropavlovsk на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +2.1% Evraz +6.2%, Highland Gold -1.6%, Petropavlovsk -5.9% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 14.7% от совокупного

• По основным компаниям изменения: Полиметалл +4.1%, Норникель +3.3%, Фосагро -0.3%, Русагро -0.5%, Лента -1.7%, Петропавловск -11.5%, М.Видео +8.0%, Тинькофф +2.1%

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Русагро вырос в цене на 5.0% против индекса МосБиржи +1.7%. Негативно снижение цен на сахар и масло. Потенциал роста уменьшился на 2%. На прошедшей неделе были совершены купли-продажи.

• Норникель вырос на 3.4% на фоне ослабления рубля. Позитивен рост цен на никель. Негативно снижение цен на палладий, медь и платину, а также увеличение стоимости электричества в Восточной Сибири и удорожание мазута. Целевая цена выросла на 2%, потенциал роста уменьшился на 1%. На прошедшей неделе были совершены купли-продажи.

• Фосагро прибавил 2.9% на фоне ослабления рубля. Позитивен рост цен на DAP и снижение стоимости серы и электричества. Негативно повышение стоимости газа. Целевая цена выросла на 15%, потенциал роста увеличился на 12%. На прошедшей неделе были совершены купли-продажи.

• Портфель вырос на 12.9% (+14.9% совокупно с учетом Highland Gold и Petropavlovsk на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +3.2%. Petropavlovsk +41.8%, Highland Gold +24.0% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 12.5% от совокупного

• По основным компаниям изменения: Полиметалл +14.7%, М.Видео +11.8%, Тинькофф +7.2%, Норникель +3.6%, Русагро +2.4%, Фосагро +0.5%

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи



С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций

• Русагро вырос в цене на 3.4% против индекса МосБиржи -0.9%. Позитивен рост цен на масло, сахар, мясо и пшеницу. Целевая цена выросла на 18%, потенциал роста увеличился на 14%. На прошедшей неделе были совершены покупки. Генеральный директор Русагро Максим Басов увеличил свою долю в компании до 7.5%, в июле он купил 44 000 ГДР (Русагро).

• Petropavlovsk вырос на 1.6% на фоне ослабления рубля. Позитивен рост цены золота, а также уменьшение оптовых цен на дизельное топливо в РФ. Негативен рост стоимости электричества в Восточной Сибири. Целевая цена выросла на 4%, потенциал роста увеличился на 2%. Компания рассчитывает в 2021-2024 годах производить по 600-700 тысяч унций (18.7-21.8 тонны) золота, что на 16-35% больше, чем в 2019 году (1Prime). Суд пересмотрел первоначальное решение об отмене назначения временных директоров Петропавловска, которые оставил в силе временных директоров назначенных компанией временные члены СД (П. Хамбро, А. Самохвалова, А. Филипс, Дж. Смит) сохраняют полномочия (